追星买基金七成要踏空 去年前3甲今年跌出200名

秋天的蚂蚁

2011年部分明星基金2012年业绩情况  [保存到相册]

     去年股基前三甲 今年排名跌出200名
　　岁末年初，基金业绩排行榜新鲜出炉，业绩靠前的公司又开始拿排名说事，大肆推销自己的明星基金。而基民也已习惯眼望银行网点的业绩排行榜





、手握基金评级，追逐“明星”基金。但据测算，最近5年，基民“追星”，次年该明星基金产品排名同类基金前1/3的概率平均只有31.55%。
　　文/表 本报记者吴倩
　　“看市场不错，买了去年业绩排名在前三的一只股票基金，最近股市涨了这么多，这个基金才赚了不到一个点。简直就是坑爹啊！”有投资者在网上诉苦道。要求一只基金业绩稳坐前排并不现实，但这种“过山车式”的业绩委实让投资者难受。
　　华夏大盘跑输指数
　　明星基金业绩前后落差如此大重挫投资者并非特例。去年排名前三的标准股票基金在今年开年的市场反弹中排名纷纷滑落。
　　根据公开信息，截至本周二，去年股票基金业绩冠亚季军景顺长城核心竞争力、中欧中小盘、新华行业周期轮换今年以来的净值增长率分别为3.05%、1.46%和0.16%，但在333只可比同类基金中，排名却已分别跌至第225名、第321名和第332名，三者中只有景顺长城核心竞争力跑赢同期沪深300(2563.572,-13.52,-0.52%)指数。
　　没了王亚伟的公募江湖，似已再难寻常胜将军，如今，追逐明星基金华夏大盘和华夏策略的投资者，也饱尝王亚伟离开的苦果。连续多年业绩稳居三甲之后，在2012年的业绩排名中，华夏大盘和华夏策略已跌至中游水平。
　　过去5年
　　“追星”胜率最高57%
　　看排名和评级选基金、追逐明星产品是许多基民最简单的投资方法，这一法则失灵了吗？
　　本报记者的研究结果显示，最近5年，基民“追星”次年该明星产品排名同类基金前1/3的比例依次为25%、57%、33%、4.76%和38%。也就是说，追逐明星基金第二年获胜的概率平均只有31.55%。
　　根据同花顺iFinD的市场综合评价数据，2007年12月，有4只基金产品的市场综合评级为5分，但到2008年只有银河收益这只债券基金业绩排名挤入同类前1/3，胜率25%。
　　2008年底，市场综合评价5只的基金共有7只，包括其时颇负盛名的兴全趋势、中邮核心优选、华夏回报、基金丰和等。2009年，中邮核心优选、基金安顺分别以105.09%、77.62%的收益率排名同行前列，但华夏回报、基金丰和等明星产品排名落到中后，当年胜率57%。
　　2009年底，6只产品市场综合评级5分，其中有5只为偏股方向基金。进入2010年，只有王亚伟的华夏大盘跻身前十强，当年胜率33%。2010年底，市场综合评级5分的基金多达21只，但其中2011年业绩突出的只有中信稳定双利这一债券基金，华夏红利、嘉实增长、兴全全球视野等备受推崇的基金回报率均居同类后1/3，当年胜率仅4.76%。
　　2011年底则有34只基金获得5分的市场综合评级。其中包括华夏王亚伟、嘉实邵健、兴业全球王晓明、大摩华鑫何滨等众多明星基金经理麾下基金，然而，进入2012年，这34只中业绩排名可跻身前1/3者也只有13只，占比约38%。
　　投资建议
　　看排名选基金季度业绩更靠谱
　　“风水轮流转”这句话放到明星基金身上再恰当不过。“基金产品的业绩，特别是股票型基金，与基础市场有着非常密切的联系，如果某只产品的投资组合正好是市场的热点，那么这只基金的业绩表现就会非常突出，排名自然会在某段时间之内上升很快。但市场热点变化太快，很难总踩对热点，所以股票基金罕有常胜将军。”有业内人士分析称。
　　“投资者应该根据自己的投资需求合理配置自己的基金投资，而不是简单地追随所谓的年度前十强。”好买基金研究中心分析师曾令华建议，投资基金一是要看自身的风险承受能力。
　　二是要看基金公司的投资风格，每个基金管理公司都有自己所擅长的风格，有些基金公司风格激进，旗下权益类产品的弹性十足；有些基金公司稳健，虽然不冒尖，但是也不会出现大的亏损。
　　第三，要观察长期业绩，要有持续的盈利能力才行，有些公司一年业绩突出，之后便一蹶不振，这样的公司最好避而远之。
　　对于习惯按排名选基金的投资者，据好买基金研究中心对2005年~2010年基金业绩的研究，基金季度的业绩延续性相对比较好，月度次之，年度的延续性最低。意味着，投资者如果看年度排名来选择基金，选到下一年“绩优基金”的成功率较低。

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